Carlyle aumenterà il ritmo delle IPO e punta a 5 miliardi di dollari di uscite nel 2025 — Notizie TradingView

Carlyle Group CG prevede di portare in borsa quest’anno un maggior numero di società in portafoglio e non rinuncerà a grandi operazioni di leveraged buyout, scommettendo su una ripresa del dealmaking statunitense quest’anno, hanno detto a Reuters i suoi responsabili di private equity.

L’azienda di Washington prevede di vendere quest’anno asset per 4-5 miliardi di dollari attraverso IPO o la vendita di investimenti esistenti, più o meno in linea con i 5 miliardi di dollari di uscite dal suo portafoglio di private equity nel 2024.

Mentre l’attività di fusione (link) negli Stati Uniti (link) ha avuto un inizio d’anno tranquillo, guidato in parte dalle preoccupazioni del mercato per la retorica sui dazi da parte dell’amministrazione Trump che potrebbe portare a una guerra commerciale, i co-responsabili del private equity americano di Carlyle, Brian Bernasek e Steve Wise, continuano a sperare in una ripresa del dealmaking nel corso dell’anno.

“Le cose sono migliorate molto negli ultimi due trimestri. C’è molta più chiarezza sui tassi d’interesse, l’inflazione è scesa, anche se non proprio come vuole la Fed: è a un livello ragionevole e si è stabilizzata”, ha detto Bernasek in un’intervista.

“Il mercato azionario è stato molto alto, le valutazioni sono molto elevate. L’S&P 500 è ai massimi storici, e questo perché l’economia è in crescita”, ha detto Bernasek.

Il volume globale delle fusioni e acquisizioni è sceso a 441,7 miliardi di dollari quest’anno, rispetto ai 523,4 miliardi dello stesso periodo dell’anno precedente, secondo i dati di Dealogic. Carlyle ha detto che l’impatto di un’eventuale guerra commerciale sulle sue società sarebbe limitato perché la maggior parte di esse non produce prodotti che vengono importati o esportati al di fuori degli Stati Uniti.

“Oltre l’80% delle nostre società non ha un impatto dalle discussioni sulle tariffe, soprattutto perché molte delle nostre attività sono di servizi”, ha detto Wise.

Per il trimestre conclusosi il 31 dicembre, l’utile di Carlyle (link) è stato di poco inferiore alle aspettative del mercato dopo che la sua attività di private equity globale ha registrato un utile distribuibile inferiore di 209,6 milioni di dollari, rispetto ai 276,1 milioni di dollari dell’anno precedente.

Sebbene la sua attività di private equity abbia aumentato il ritmo delle uscite nel quarto trimestre, alcuni dei fondi di Carlyle devono ancora raggiungere le soglie di rendimento chiave che contribuirebbero a tradursi in utili più elevati per l’azienda.

Nella teleconferenza con gli investitori successiva ai risultati di febbraio, i dirigenti di Carlyle hanno detto che le commissioni di private equity dovrebbero diminuire quest’anno, anche se a un ritmo più modesto.

I due più recenti fondi di buyout statunitensi di Carlyle hanno registrato una forte performance lo scorso anno, con una crescita rispettivamente del 15% e del 21%.

GRANDI ACQUISIZIONI

Sebbene i tassi d’interesse elevati degli ultimi due anni abbiano reso più difficile il finanziamento di grandi operazioni di leveraged buyout (LBO), Carlyle ha detto di essere pronta a concludere grandi operazioni in un contesto di tassi “più alti per più tempo”.

“Non abbiamo paura di fare grandi operazioni. Non abbiamo problemi a fare grandi operazioni di LBO, perché spesso si tratta di leader di settore con quote di mercato relative molto forti e di aziende molto importanti nell’ecosistema in cui operano”, ha detto Wise.

i “club deal”, ovvero le operazioni in cui più società di buyout si uniscono per fare offerte per grandi obiettivi, hanno perso gran parte del loro fascino e sono diventati sempre più rari dopo la crisi finanziaria globale del 2008, quando alcune operazioni di leveraged buyout di alto profilo hanno avuto risultati finanziari negativi o sono finite in bancarotta.

Nel 2021, Carlyle si è associata a Blackstone e Hellman & Friedman per rilevare il gigante delle forniture mediche Medline per un valore di 34 miliardi di dollari. I proprietari del private equity di Medline stanno ora preparando un lancio in borsa (link) per l’azienda nel corso dell’anno, in un’operazione che dovrebbe valutarla più di 50 miliardi di dollari, secondo quanto riportato da Reuters.

La prevista quotazione di Medline (link) arriverebbe sulla scia del successo della quotazione di StandardAero, un fornitore di servizi di manutenzione aeronautica sostenuto da Carlyle, che si è quotato in ottobre.

“C’è l’opportunità di sfruttare i mercati delle IPO. Quando portiamo in borsa le aziende, storicamente le abbiamo portate in borsa a circa due volte il loro valore e alla fine le abbiamo vendute a circa tre volte. Quindi c’è stato un valore nel mercato pubblico e nella vendita al ribasso in modo positivo”, ha detto Bernasek.