S&P500: la strategia per sfruttare l’aumento di volatilità a Wall Street

Nella nona settimana di Borsa del 2025 il venerdì di Wall Street è stato di recupero e non “nero” come quello precedente, ma la settimana è stata tutta in fortissima pressione di vendita negli USA. Nonostante i recuperi, l’S&P500 ha chiuso la settimana a -1,09% e molto peggio ha fatto il Nasdaq 100 con un -3,50%. Il Vix ha toccato livelli molto elevati venerdì a 22,5 punti per poi chiudere sotto i 20 col recupero finale. Tuttavia, l’incremento della variabilità dei prezzi a Wall Street appare una tendenza evidente, soprattutto se si guarda alla volatilità storica.

Sul grafico giornaliero del principale indice di Wall Street si sta configurando proprio il cross della volatilità storica a 20 sedute con la sua omologa a 100 sedute, segnale tecnico che di solito predice ulteriori minimi di mercato. Se così fosse, l’S&P500 si proietterebbe perlomeno sulla sua media mobile a 200 sedute a 5.700 punti.

Grafico giornaliero a candele giapponesi e indicatori di trend e volatilità su indice S&P500 al 28 febbraio 2025 – Fonte: Pro Real Time               

Sempre l’S&P500 ma su una maggiore scansione temporale, quella mensile, e la graficazione delle candele su scala logaritmica per uniformare le variazioni percentuali di lungo periodo mostra, a febbraio 2025, una perfetta “doji” una candela di totale incertezza, che potrebbe aprire a ulteriori discese come anche a grandi recuperi, come volevasi dimostrare volatilità prospettica protagonista.

Ci concentriamo solo sugli indici a stelle e strisce per due motivi:

• a livello geopolitico l’attenzione del mondo è catalizzata sul confronto/scontro Trump vs. Zelensky, che sempre più sta mutando in un dualismo USA/Europa piuttosto che, come dovrebbe essere, USA/Russia e naturalmente i riflessi di tutto questo saranno subito assorbiti dai mercati finanziari;
• le valutazioni degli indici europei restano molto alte e tecnicamente gli acquisti di CW Call sono da prevedersi solo su swing di breve, che al momento non si manifestano sui grafici.

Per operare in questo contesto di attese di volatilità incrementale continuo ad affidarmi a strategie neutrali, comperando allo stesso tempo CW Call e CW Put proprio sull’S&P500.

Strategia neutrale: prima gamba, Buy CW Call su S&P500

Come da analisi, componiamo la strategia neutrale comprando CW Call sulla scadenza disponibile di giugno, per essere poco penalizzati dal decadimento temporale; lavoriamo su strike appena out of the money a 6.000 punti per una leva 27. Stop temporale a due settimane dall’acquisto.

Ecco qui il CW così selezionato:

• Covered warrant su S&P 500 (price return) Index
• Strike 6.000 punti
• Scadenza 20.06.2024
• Codice di negoziazione UD3UUM
• ISIN DE000HD3UUM2

Il miglior risk management della posizione:

• Acquisto dei CW entro il giorno della pubblicazione del report
• Target profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
• Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit (es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto).

Strategia neutrale: seconda gamba, Buy CW Put su S&P500

La seconda gamba della strategia neutrale è rappresentata dall’acquisto dei CW Put sempre sulla scadenza disponibile di giugno per S&P500; lavoriamo su un CW sempre a 6.000 punti, che ci porta a una leva equivalente pari a 28. Si noti che si tratta dello stesso CW selezionato la scorsa settimana e che è andato a target di profitto giovedì e quindi è non presente adesso in portafoglio. In quel caso bilanciava il CW Call sul Nasdaq, stavolta bilancia se stesso in un vero e proprio “straddle“.

Ecco qui il CW così selezionato:

• Covered warrant su S&P 500 (price return) Index
• Strike 6.000 punti
• Scadenza 20.06.2024
• Codice di negoziazione UD6NXJ
• ISIN DE000HD6NXJ0

Il miglior risk management della posizione:

• Acquisto del CW entro la sera di pubblicazione del report
• Target profit: rivendita del CW in caso di guadagni uguali o superiori al 20% del premio pagato
• Stop temporale: il CW andrà in ogni caso rivenduto, anche in perdita, entro due settimane dal suo acquisto se non dovesse raggiungere prima il target profit (es. compro il CW questo lunedì, se nelle due settimane successive non arriva al target profit si chiude e rivende il CW al secondo venerdì dopo l’acquisto)

Conclusioni

Si chiude davvero coi fuochi di artificio la performance della nostra equity line del Report di Borsa e Finanza: siamo a oltre +15% YTD e il benchmark S&P500 è più che staccato oramai. Solo profitti in settimana: siamo arrivati a target di profitto sia sul CW Call sul FTSE Mib con i poderosi rialzi di metà settimana che hanno portato l’indice a superare i 39.000 punti, sia poi sul CW Put di S&P500 aperto a copertura del Call sul Nasdaq. Con la pessima ennesima seduta di giovedì si va a profitto qui, mentre dopo due settimane molto negative si chiude il CW Call sul Nasdaq in stop temporale. Si apre un nuovo “straddle” 6.000 punti su S&P500 e vedremo se l’aumento di volatilità previsto ci pagherà ancora.

Per i nuovi lettori del Report: il Money Management del processo di selezione prevede la parcellizzazione del capitale di trading in dieci parti e un’allocazione di un 10% del capitale ad ogni operazione. Il rilevamento della performance del Report avviene segnando come prezzi di carico i prezzi di riferimento sui CW alla chiusura del mercato del lunedì, mentre in caso di mancato raggiungimento del target di profitto indicato, si rilevano come prezzi parziali e prezzi finali di chiusura quelli di riferimento del venerdì.

DISCLAIMER

Tutti gli investimenti finanziari comportano un certo livello di rischio, il trading online comporta un alto livello di rischio che potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. In particolare, il trading in strumenti finanziari a leva come i covered warrant, comporta ulteriori rischi di esposizione alle perdite. Prima di decidere di investire è necessario valutare attentamente i propri obiettivi di investimento, livello di esperienza e propensione al rischio. Esiste infatti la possibilità di perdere, in parte o per intero, l’investimento effettuato. Non investire denaro che non ci si può permettere di perdere. È fondamentale informarsi sui rischi associati all’investimento che si sta valutando di effettuare.

AVVERTENZE SU QUESTO REPORT

Il presente Report a cura di Luca Stellato è un report di ricerca e analisi finanziaria sui mercati finanziari e sui Covered Warrant. Esso è rivolto al pubblico indistinto e ha lo scopo di offrire supporto formativo e informativo a scopo didattico a chi lo leggerà, mediante la spiegazione di concetti e di strategie operate da Luca Stellato personalmente e l’elaborazione di un flusso informativo di dati, notizie, ricerche e analisi sui mercati finanziari. Tutte le informazioni e le conoscenze apprese da questo Report a cura di Luca Stellato non devono essere considerate una sollecitazione al pubblico risparmio o la promozione di alcuna forma di investimento ne’ raccomandazioni personalizzate. Luca Stellato non conosce alcuna informazione relativa alle esperienze, alla situazione finanziaria e agli obiettivi di investimento dei singoli lettori. Pertanto le eventuali raccomandazioni fornite tengono conto unicamente delle caratteristiche degli strumenti finanziari oggetto della raccomandazione e dell’andamento dei mercati e devono essere, infatti, intese a titolo di esempio generale.

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